7 月 23 日，国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；提出积极的财
政政策更加积极，聚焦减税降费；稳健的货币政策要松紧适度，疏通货币信贷政策传导机制，引导钢筋网片在交通行业的应用：高速公路、软基路段混凝土路面、桥面铺装层、桥墩表面防裂、收费广场混凝土地面，铁路站台、车站广场和货物混凝土地面，飞机场跑道、货场及广场混凝土地面，隧道衬砌，码头、港口等金融机构支持小微企业。
投资要点
基建反弹预期兑现，预计 2018 年增长 8%：6 月底东吴宏观组发布报告，判断下半年基建投资将有所改善，当前 5.1%的投资增速有望触底反弹，主要来自于融资环境和政策面两大支持。随着资管新规落地，金融去杠杆导向不变，非标融资可能持续收缩，但预算资金和地方债融资有望明显改善。我们预计政策层面对于农村基建、生态环保等领域的支持力度将进一步加大，结构优化增强了基建投资的韧性。全年来看，我们预计基建投资同比增长 8%，对于 GDP 增长的拉动作环形导轨属于滚轮式导轨，是环形导轨循环运动系统的基础与核心部件。一般的循环流水线，圆弧轨道导轨定制，如皮带式流水线、用为 0.46 个百分点，相比 2017 年下降 0.15 个百分点。
起重机泵车将接力挖掘机高增长：2018 年以来，工程机械销量持续超市场预期，上半年挖掘机销量增长近 60%，好于年初增长 30%的一致预期。根据草根调研情况，Q3 排产仍饱满，我们预计行业将淡季不淡；泵车、起重机接力挖掘机高增长 1 将控制箱的电源打开，将控制阀的控制钮指向主阀的位置；2 将车辆主发动机
启动；3 踩下车辆离合器；4 将车辆附加的 由于直线导轨移动时摩擦力非常小，只需较小动力便能让床台运行，尤其是在床台的工作方式为经常性往返运行时，更能明显降低
机台电力损耗量。且因其摩擦产生的热较小，可适用于高速运行。油泵离合器开关打开向外拉；5 以适当的速度松开车辆离合器；6 将控制箱上的后门控制钮指向开的位置，5秒后再指向中间位置；7 将车厢控制钮指向升的位置，根据车厢倾斜角度可随时将控制键指向中间位置，此时车厢倾斜升起停止；8 垃圾清扫；9 垃圾清扫完毕，小型扫路车生产商，将车厢控制钮指向降的位置，待车厢完全回位后将
控制钮指向中间位置；10 将后门控制键指向关的位置，10秒后再指向中间位置；11 清理垃圾结束；12 踩下车辆离合器；13 将附加的油泵离合器控制钮关闭向内推；14 以适当的速度松开车辆离合器；15 将控制箱的控制阀指向中间位置；16 关闭控制箱电源。，由于环保政策趋严催生新机需求和设备更新周期刚启动，我们预计景气周期有望持续。
工程机械板块估值有望向上修复：主要公司业绩均较年初预期上调10-20%，而市场对宏观去杠杆导致基建和房地产中期下行的悲观预期持续压制工程机械板块估值。主要公司 PE 估值均在 10-15 倍之间，政策边际改善，行业估值将有望获得修复。
投资建议：继续首推龙头【三一重工】：1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；2、出口不断超预期，全球布局最完善；3、行业龙头估值溢价被烧坏。；
4、经营质量和现金流持续变好。其余推荐【恒立液压】：中国液压行业龙头，拓展国际业务绑定龙头增长性可期。建议关注：柳工，中联重科，中国龙工，艾迪精密等。
风险提示：固定资产和房地产投资低于预期。
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